股权第6课:一杯咖啡的功夫,聊出股权转让的本质

hha 2024-11-01 阅读:12 评论:0
十点,咖啡店。我对面坐着一位三十岁左右的女士,面容姣好,知性。阳光透过玻璃,投在我面前的咖啡杯上。杯中咖啡的香气似乎变得更加浓郁了。我们的谈话随着弥漫的香气展开。她轻撩了一下耳边的长发,说:“我的朋友在一家公司占股30%,两天前,他说想把股...

十点,咖啡店。

我对面坐着一位三十岁左右的女士,面容姣好,知性。

阳光透过玻璃,投在我面前的咖啡杯上。杯中咖啡的香气似乎变得更加浓郁了。

我们的谈话随着弥漫的香气展开。

她轻撩了一下耳边的长发,说:“我的朋友在一家公司占股30%,两天前,他说想把股权转给我,我没有想好要不要接,想听听你的建议。”

又是一桩股权转让的事情。

我搅了一下咖啡,说:“我建议你从几个方面考虑要不要接。

第一个方面,了解你朋友转让股权的原因。是为了变现,还是另有隐情。这是一个基础。你朋友的公司有四个股东,如果是股东矛盾导致你朋友退股,你接手之后,未必会有一个好的结果。股东不和,公司发展阻力会非常大。

第二个方面,了解公司现状,包括公司的股权结构、治理模式、资产负债、关联方。这是为了搞清楚公司现在处于怎样的一个经营状况。

股权结构可以看出你将来的话语权有多少;

治理模式可以看出公司权力沉淀在哪一层,是股东会,还是董事会,或是管理层。你可以有针对性地争取话语权;

资产负债可以直观地展现一个公司的效益,你还可以看出这个公司是重资产还是轻资产,对于公司以后的经营模式可以做到心中有数;

关联方可以看出一个公司的战略布局,有的公司属于制造业,但是会控股或参股的其他行业的公司,为自己创造新的利润区,或者为转型做准备。

第三个方面:了解公司的价值

公司的价值跟商业模式、公司治理、产品市场、利润相关。这些是需要搞清楚的。

可以对公司的利润率、利润增长率、资产负债率进行计算。如果想要更深入,可以计算公司的市盈率、市净率。不过这些需要以财报为基础。

了解公司价值的目的,在于评估你所受让股权的价值,也在于评估你进入公司的时机是否合适。这跟买股票是一个道理。要买那些有潜力的股票,并且要在合适的价位买进。

第四个方面:预留退路

身未升腾思退步。你至少要保证你受让之后还可以把股权再转让出去。

为什么大家热衷于买上市公司股票,而不愿意接手非上市公司的股权,甚至连新三板的挂牌股权都不愿意买?

因为上市公司的股票流通性强,即便买亏了,也可以迅速在二级市场上抛出去,从而止损。而非上市公司的股权流通性就没那么强了。尤其是有限责任公司,流通性更差。

很多投资机构,在投资有限责任公司时,都会和创始股东签订回购条款。一旦条件触发,投资人可以通过回购条款顺利退出,保证自己的利益。

你不是投资人,估计和其他股东签不了回购条款,但是,你至少得确保公司章程里不存在限制股权转让的条款。否则,会增加你股权转让的成本。尤其在急需转让的情况下,这些限制条款会成为致命的因素。在你受让股权之前,得把这些障碍清除掉。

这四个方面,可以帮助你了解一个公司的面貌,从而判断要不要接受股权。要了解这些,需要查阅公司的章程、财报,还要和其他的股东接触、访谈,最好能多去公司看看。现场感受会让你的判断更加准确。

当然,对方可能会以涉密为由拒绝,你可以提出签订保密协议。

其实,你就是在买一批完全不透明的股票。你在买入之前,需要想办法把它前变得透明。

至于股权转让协议怎么签,那是之后的事情。”

我简单说出了我的意见,她听完之后并没有做出回应,而是把目光投向了窗外的车水马龙之中。

我没有再说话,只是静静地喝着咖啡。

大约五分钟后,她渐渐收回了目光,轻轻一笑,说:“你说的这些,是我没有想到的。我之所以迟疑,就是因为没有判断标准。你给的意见,正好填充了这个空白。”

“有用就好,预祝你作出一个合适的选择。”

走出咖啡厅,我伸了一个懒腰,阳光正好。

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